今日股市,股票推荐,大盘走势分析,股市资讯,股票入门,短线炒股/为广大股民提供及时准确的股市行情分析、热点股票推荐、最新利好政策解读与炒股实战经验，帮助你把握投资先机、实现财富增长！房价和地产投资数据这几个季度以来，总体是接近的，部分月份因为政策因素有明显的托举效应，整体呈现出明显的 “结构性分化” 特征！

　　比如1-8月时，房地产开发投资同比下降 12.9%，连续 18 个月负增长，且降幅较上半年扩大1.2%,土地成交价款页下降了 21.3%。这反映出房企债务风险化解、土地购置意愿低迷、一手房价主要靠一线城市豪宅拉托举评级数据、二手房价和租金除老一线外持续扩大下跌等问题尚未根本改善！

　　这导致国家集中化债和集中收储在2季度结束后，降幅数据实际上一度呈现加速趋势！

　　然而，时间来到9月后，核心央企在中央支持下，一波集中拿地，9月TOP100房企销售操盘金额环比增长22.1%，同比增长0.4%，但规模仍处历史低位；同时，TOP100企业拿地总额也达到7278亿元，同比增长36.7%，增幅较1-8月扩大8.7%。这些数据，直接拉平了房价环比，维持了整体降幅持续收窄的数据表现，注意，这个数据是商品住宅售价！

　　因此，9 月房地产市场，其实还是呈现 “冰火两重天” 的分化格局，并不会因几个在ICU外的超人努力下就一下子改变趋势，但总体方向是好的！大家也要感谢高消费人群对于高端项目的去化贡献，有效拉动了房价平均数据的上涨，也感谢中产人群的财富升值，从数量上看改善型需求效应明显！

　　从数据看，70 个大中城市中，各线城市新建商品住宅环比均下降 0.3%-0.4%，二手住宅环比降幅扩大至 0.6%-1.0%。

　　但其中，一线城市内部差异显著：上海新房逆势上涨 0.3%，而广州、深圳分别下跌 0.6% 和 1.0%；二手住宅则全线下跌，北京、上海、广州、深圳跌幅均在 0.8%-1.0%。这一现象表明核心城市的政策敏感度与市场韧性并存，但非核心区域仍深陷调整。

　　接着，新建商品住宅同比跌幅从一线% 到三线% 不等，较上月均收窄 0.2-0.3 个百分点。

　　特色，因“沪六条”的推出，上海新房同比上涨 5.6%，成为唯一正增长的一线城市，反映出核心地段供需紧平衡和改善需求释放的双重作用。其中，二手住宅同比降幅收窄更为明显，一线%，二三线%。

　　我们看到，9 月全国各地累计出台 32 条政策，比如：深圳大幅优化限购（非核心区取消限购），北京、上海跟进人才购房补贴，杭州发放购房补贴等。然而，政策效果尚未完全显现 ，杭州国庆假期新房成交仅 33 套，二手房 42 套，同比分别下降 65% 和 47%，显示市场观望情绪浓厚。这可能与居民收入预期偏弱、房企信用风险未完全出清、财政刺激边际效益递减等因素有关。

　　然后，地产目前呈现K型结构趋势，要么很贵，要么很便宜，中间地带人群几乎消失！2025 年上半年，我国 GDP 增长 5.3%，高技术制造业投资增长 9.5%，消费对 GDP 贡献率达 52%。因此，从数据看，说居民收入稳定和产业升级带动改善需求释放并没有问题，这其中，上海、杭州等城市高端项目去化率超 60%，但中低端市场仍以刚需为主，杭州 200 万以下房源成交占比升至 52%。

　　而房企融资环境虽然说在政策作用下，应该边际改善，但债务分化加剧2025 年前三季度房企融资同比下降 30%，但境内债券成本降至 2.57%，国企央企发债占比达 85%。

　　这其中，头部房企在国资担保下，如万科、保利通过 REITs 融资超 200 亿元，但中小房企融资仍困难，债务到期规模达 5342 亿元，大量项目依然面临停工风险。这导致市场对期房信心不足，二手房挂牌量激增，杭州 9 月二手房挂牌量环比增长 12%，加剧价格下行压力，但预计10月或有所改善，毕竟杭州做股票的私募的人多。

　　从数据中，我们还发现上海凭借陆家嘴、前滩等核心地段高端项目热销，新房价格同比上涨 5.6%，成为全国标杆，上海是有钱人的上海趋势越发明显。而北京则因通州副中心政策利好，部分改善盘去化率超 70%，但远郊项目仍以价换量。广深受库存高企（深圳去化周期 14 个月）和产业外迁影响，房价持续回调。

　　接着，新兴产业城市，如杭州、宁波、厦门等东南沿海城市因外贸疲软和库存高企（杭州二手房库存超 18 万套），房价环比跌幅居前，泉州同比跌幅达 14.31%。而沈阳、大连等东北城市受益于产业振兴和人口回流，房价环比上涨 2.04% 和 1.40%，成为少数亮点，部分新人群回流东北躺平趋势开始出现！

　　至于三四线城市，当下正深陷调整风波，去化周期超 20 个月！温州（新房数据环比增长全国第一）、淄博等城市因产业空心化和人口外流，二手房环比跌幅超 2%，部分房源价格较 2021 年高点下跌 30%。可以这样说，大部分三四线城市，当下都普遍面临库存高企（平均去化周期 24 个月）和土地财政依赖度高（平均占比 55%）的双重压力，短期难见拐点。

　　当下，随着政策效果逐步显现和经济复苏深化，预计 2026 年一线城市房价会环比企稳，同比涨幅回升至 1%左右；二线城市则有望同比跌幅收窄至 2%-3%，三四线城市维持低位震荡。核心城市群（长三角、粤港澳）因人口流入（年均增长 0.8%）和产业集聚，表现将优于全国，但因为这些城市和外贸及股市金融行业景气度密切相关，因此还需国际环境配合！

　　而我国的人分化加剧与模式转型人口向核心城市集聚趋势不可逆，预计 2030 年超 50% 新增人口流入长三角、粤港澳等城市群，推动核心地段房价温和上涨（年均 2%-3%），而非核心城市或面临 “收缩型城市” 风险。

　　房企需适应 “低杠杆、慢周转” 新常态，头部企业通过代建、城市更新等业务提升市占率，中小房企或加速出清，但当下需要警惕以万科、万达为首的房地产2次债务危机再度席卷行业！

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