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　　近期关于俄乌冲突，在时间节点上有两个关键数字：50天、90天。7月14日，特朗普在白宫会见北约秘书长吕特时表态，要求俄罗斯在50天内同乌克兰达成和平协议，否则将对俄罗斯征收高额关税。同样是7月14日，泽连斯基向乌克兰最高拉达（议会）提交了关于再次延长国家战时状态和军事动员90天的总统令草案。那么，50天之内，俄乌会达成和平协议或者停火协议吗？可能性不大。如果不能达成协议，50天之后，特朗普会对俄罗斯征收高额关税吗？难说。50天的时间，应该会让以德国为首的欧盟国家，对中国的一句谚语“当家才知柴米贵”有深刻的认知。或许，这样的认知，会成为俄乌冲突转折的契机。

　　在今年饮料销售旺季，康师傅一升装冰红茶的终端售价有了松动的迹象，渠道商们反映，一些终端每瓶只卖4元左右，甚至更低。康师傅一升装冰红茶正在失守5元建议零售价，而该售价是康师傅在去年3月主动上调的。

　　张衡是康师傅在安徽省的一名经销商，代理康师傅的饮料业务已经近十年。去年3月，他接到了康师傅的涨价通知，旗下所有1升装饮料的售价由4元提升至5元，进货价也随之提高。

　　“终端进价从约3元涨至3.3元以上。零售价一涨，消费者就不买账了，很多终端不愿意卖了。” 张衡说，康师傅一升装饮料涨价后在当地市场的销量较涨价前下滑了50%以上，其中受挫最大的便是一升装冰红茶这一大单品。

　　彼时，饮料旺季即将来临，全年大部分货物已铺向市场，零售商们还能短期按照4元的原有定价销售。可当库存消化完毕，涨价效应便开始显现，影响一直延续到今年：进货价高了，经销商和零售商的利润变薄；消费者对几毛钱的涨价也十分敏感，纷纷转向其他品牌；康师傅冰红茶的市场份额迅速被其他品牌“吞噬”。

　　包括张衡在内的经销商、终端商们都认为，在消费者对价格极为敏感、行业竞争白热化的当下，商家的定价策略应更为慎重，稍有不慎，就会留下“后遗症”，让品牌陷入被动。

　　2024年3月，康师傅的饮料经销商们收到涨价通知，并引发市场关注，“康师傅冰红茶涨到5元”登上微博热搜。

　　张衡接到的通知显示，康师傅旗下一升装饮料终端进货价从约3元涨至3.3元以上，整箱（12瓶）计划涨价3元至6元。

　　河南南部一家乡镇终端门店的老板表示，在调价政策之下，康师傅一升装冰红茶的零售价从4元涨至5元。但是考虑到其他竞品的价格，他没有按照康师傅厂家希望的5元来销售，把实际价格定在了4.5元。

　　湖北省黄冈市一家快消品批发公司的负责人李江介绍，每瓶几毛钱的涨价挤压了终端利润空间——若按厂家建议的零售价售卖，消费者接受度低；若降至4元，终端利润微薄，算上运营成本很可能亏损。他说，在其负责的区域，康师傅涨价后，该商品的月销量从原来的数百箱跌至不足100箱，而另一品牌统一的同规格产品月销量则升至2000箱，“以前康师傅和统一销量比大概是6:4或7:3，现在统一的市占率反超了”。

　　上述河南的零售店老板也直言，涨价前，康师傅、统一、娃哈哈是店里最畅销的三个饮料品牌，但涨价后，康师傅的销量下滑，消费者纷纷转向未涨价的竞品，“根本卖不动，脆就不进了”。在社交平台上，多位终端老板也表示，涨价后的康师傅一升装饮料销量下降，他们选择不再进货，或者放在货架的边缘角落。

　　某零食量贩店相关工作人员透露，2024年上半年，因涨价压缩利润，该连锁店下架了康师傅一升装冰红茶。最后几经商量，该零食量贩店改为采购900毫升装、售价3.6元的康师傅冰红茶。

　　康师傅在2024年财报中提到了提价影响：“期内由于售价有利，饮品毛利率同比提高3.2个百分点至35.3%。受毛利率同比提高带动，饮品事业2024年全年本公司股东应占溢利同比提高52.3%至19.19亿人民币。”2024年，康师傅饮品的销售额为516.2亿元，同比增长1.3%。

　　在饮品业务中，茶的业绩表现最好，营收同比增长8.2%至217亿元。2024年上半年，茶的营收同比增长13%至113.9亿元，但是下半年同比增长仅为3.29%，为103亿元。

　　经销商张衡认为，康师傅茶饮料上半年收入的增长与涨价拉动有关，但也与经销商提价之前的集中囤货有一定关系。这批囤货在7、8月份消化完，新的售价影响销量，经销商便逐渐减少了进货量。

　　据经济观察报整理，康师傅上一次对饮料产品提价是在2018年，当时，康师傅与统一均宣布对旗下多款饮料进行了提价，涉及茶和果汁系列产品。

　　时隔六年后，康师傅再次提价饮料产品。康师傅方面称，涨价是因原材料、用工成本上涨等。

　　但值得一提的是，同一时间，统一、元气森林、娃哈哈等其他品牌旗下的饮料没有提价动作。

　　许多经销商和零售店主们认为，康师傅的此轮提价留下“后遗症”，与消费者对价格变得尤为敏感和同赛道的竞争变得前所未有之激烈有关。

　　“康师傅和统一的许多饮料品类几乎重合，消费者对1元差价又特别敏感。”李江解释，在湖北这样康师傅的品牌力本就弱势的市场，涨价后消费者转投其他品牌的动作非常明显。

　　在中国饮料界，康师傅冰红茶堪称冰红茶界的“领头羊”。自1996年推出以来，它曾创下中国首个百亿级即饮茶品牌的纪录，在行业内占据重要地位。然而，近年来饮料行业产品矩阵不断丰富，冰红茶赛道的竞争也日趋激烈。在这一品类中，康师傅冰红茶的传统竞品包括统一冰红茶、娃哈哈冰红茶。多位终端老板介绍，这两款产品的进货价近两年相对稳定。

　　除了两位老玩家，赛道又迎来新的参与者——作为新兴玩家的元气森林于2022年以“真茶真柠檬”为口号切入，推出减糖版、0糖版两种口味的冰茶系列产品；农夫山泉则在2025年6月入局，其推出的冰茶产品宣称采用100%线添加茶粉。

　　一家生鲜电商平台的采购人员介绍，近两年，康师傅冰红茶销量有所下降。其中，2024年，康师傅冰红茶的销量下降主要受元气森林的冰茶影响，年轻消费者喜欢尝试新品。

　　中泰证券6月30日发布的研报提到，2022年以来，在康师傅提价年份，统一的市占率往往增速更快，饮料和方便面业务均是如此，体现消费者的价格敏感性。2024年康师傅饮料及方便面提价后，统一未跟随提价，并实现收入增速反超；2025年康师傅预计将通过费用投放促进市占率修复。

　　康师傅的提价决定是如何作出的？又如何评估提价效应？是否有“修复”的想法？对此，截至发稿，康师傅方面未向经济观察报作出任何解释。

　　目前，康师傅控股的两大核心业务是方便面和饮品。2024年，方便面营收占比下降至35.2%，饮品的营收占比则增长至64%。近年来，康师傅的方便面业务营收增长乏力，2021年至2023年，该业务营收分别为284.48亿元、296.34亿元、287.93亿元。相比之下，饮品业务已成为支撑其营收的重要支柱。

　　在饮品业务中，冰红茶、茉莉清茶等含糖茶是康师傅营收的主力。这一点，从其年报首页封面正中央的产品图就可窥见一斑。

　　不过，随着健康化趋势兴起，低糖、无糖茶饮逐渐受到消费者追捧。康师傅在2024年年报中提到，该公司紧密契合健康与功效，持续上新无糖产品，并拓宽产品品类。康师傅近年来推出了无糖版冰红茶和“龙的传人” 无糖茶等产品，但与东方树叶、三得利相比仍有一定差距。

　　7月15日，在天猫榜单茶饮料V榜榜单（根据天猫平台88VIP的成交金额、好评率、品牌热度评选）中，前十名里没有康师傅旗下产品。

　　张衡近来观察到，康师傅冰红茶一升装在全国多数地区的终端售价已低于5元建议零售价，部分渠道甚至降至4元左右，“现在的拿货价估计也没按最初的涨价计划执行，厂家其实在悄悄松动，但丢失的市场短时间内很难抢回来”。

　　7月15日，记者查询各电商平台康师傅一升装饮料售价发现：在淘宝平台，康师傅饮品旗舰店中，该规格饮料一箱（12瓶）标价为59.9元，店铺在选择栏特意标注“每瓶5元”，目前显示缺货；在京东康师傅饮品自营旗舰店，12瓶一升装冰红茶售价为43.9元；在京东平台康师傅饮品旗舰店中，6瓶一升装冰红茶售价24.8元。折算后，上述三个渠道的单瓶价格分别约为5元、3.66元、4.13元。

　　李江说，许多地方一升装康师傅冰红茶的价格处于摇摆状态，他所负责的区域零售价慢慢恢复得和统一品牌的定价差不多。

　　2024年，康师傅的经销商数量出现较大变化。截至2024年底，该公司经销商为67215家，而2023年底为76875家，减少了9660家。这是康师傅近五年来经销商数量首次出现如此大的下降幅度。2020年至2022年底，康师傅的经销商数量分别为47898家、80726家、76528家。

　　对于经销商数量的大幅下降，康师傅在年报中未作解释。张衡认为，除了康师傅自己的渠道策略之外，也有经销商在涨价策略下利润空间被压缩，从而选择退出。他说，年销售额一两百万的小经销商无法维持正常的商贸公司运营，只能选择放弃。

　　很多人认为人生是修行，我觉得不要这样认为，人生是修行太苦。怎么修炼自己呢？工作就是修行的场所。

　　我觉得人应该这样来对待自己：把人生看成是一场旅行，把工作看成是一种修行。

　　· 让你的心比较安静。人心安静是比较重要的，人心安静时，人会变得比较好看，因为人的面貌是由心定的，所以相由心生。

　　· 你会发现你在为自己做事。你不是在为别人做事，修行都是内求，就是你在为自己做。

　　· 快速进入状态，有效率。这个好处就是我一直重复的话，你会很快去做，你不会有太多的纠结。

　　所以别人问我“你怎么可以处理那么多的事情”时，我总是会说：“没关系啊，你一个小时就做一件事情，这样你会发现一天能做八件事情。如果你一天去做八件事情，你一定做不到，但是每个小时做一件事情，你肯定能做到一天做八件事情，只是你必须保证那一小时只做这一件事情。这就叫‘吃饭时吃饭，睡觉时睡觉’，只有禅定的人才做得到，你的转换速度要非常快。”

　　其实禅修并不需要跑到深山老林，也不需要断食，不需要苦思冥想，工作就是修行的场所。

　　工作为什么是修行的场所呢？因为工作要的一些东西跟修行一模一样。我可以从三个方面来诠释给大家听。

　　释迦牟尼开示说“精进”是达到开悟的办法之一。联系到我们的日常工作，就是持续改善。

　　比如说这次做报告的同事，一个月后又来做报告，要问自己这次报告比前一次报告进步在哪里，进步一点点也行。“持续改善”就是“精进”。如果你能这样要求自己，你就已经在开始禅修了。

　　在工作当中，最重要的就是管理目标。我为什么对预算这么紧张，因为预算就是目标的一种表达方式，那么管理目标就是管欲望，所以承诺目标实现，是一种修炼。

　　工作当中我们必须合规，如果一定要打破流程，打破制度时，其实就是你没管理好你的欲望。所以合规、遵守流程，又能够去实现目标，这本身就是修行。而能够在工作中接受挑战、接受变化，调整自己、战胜欲望、超越自己，就达成修行的目的。

　　修行就是实现自我人格完善的过程。在人格完善当中，最简单的一件事情是什么？就是有品质地去做工作。你做的工作每次都有品质输出，都有价值贡献，你的人格就很高尚。

　　人格是什么？在我看来，人格就是品质的厚度。在工作中，如果你把每做的一项工作都有价值、有品质地贡献出来，你的人格一定很高尚。

　　所以，我才说工作就是修行。如果你这么去想，就会觉得工作真的很好，你发现你每做一件事情都是一个修炼的过程，有助于完善自己。

　　当有人问我“为什么你可以在研究和实践中跳来跳去，做了这个又做回那个”时，我说：“这是因为我在尝试不同的修炼场所。你这样理解工作就会很好，你也不会觉得太累，遇到难题时你就会知道，这是修行对你的要求、对你的挑战，战胜它你就会成功。”

　　我想说的另外一句话，就是人生是旅行，旅行的心态就是欣赏。我们要用旅行的态度来对待所遇到的每一个人、每一件事。看到我们身边的同事时，你应该去欣赏他，看到我们所做的事情时，你也应该欣赏。

　　在工作场所有约束、要修行，所以确实很难；回到家里有责任，所以会比较辛苦；只有旅行时是短期的享受。这三个不同的境界会使你的心态有所不同：享受的境界、责任的境界、约束的境界，你会发现三个境界的要求是不一样的。

　　我比较建议把人生都按照享受的角度去看，哪怕困难也是享受，就没有关系了。（本文完）

　　7月16日，英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋首次出席第三届中国国际供应链促进博览会。他表示，中国AI产业具有超快的创新能力，像DeepSeek、腾讯、阿里巴巴、MiniMax、百度等模型的共享，正在推动全球人工智能的发展和进步。

　　黄仁勋以一身唐装亮相，并用中文致辞称，“这是我第一次发表中文演讲，我非常紧张，我会尽力的。链博会的规模非常大，气氛也很热烈，充分体现了中国对创新的支持。”

　　他首先介绍了英伟达的发展历程，并感慨中国AI的飞速发展。他提到，AI正在改变每一个行业，从科学研究和医疗健康到能源开发、交通运输和物流管理等行业，正在AI的驱动下，进行着深刻的行业变革。

　　他举例说，AI为腾讯微信、阿里巴巴淘宝、字节跳动抖音等中国标志性平台提供动力；AI驱动着小米的自动驾驶与智能手机；AI赋能百度的AI搜索和美团极速便捷的智能配送服务；AI还为推想医疗科技的医学影像诊断系统提供支持，助力全球20多个国家的医疗水平提升。

　　“中国的开源AI是推动全球进步的‘催化剂’，让各国和各行业都有机会参与AI革命。当然，中国也已经有数百个项目运用NVIDIA Omniverse模拟数字孪生，用于设计和优化工厂和仓储。”他表示。

　　人工智能正在深刻改变每一个行业。黄仁勋期待AI可以在诸如医疗影像诊断技术等更多领域进行深入应用。“这将会改善全球的医疗保健能力。”目前，由中国孕育并开源共享的DeepSeek、Alibaba、Tencent Hunyuan、MiniMax、Baidu Ernie Bot等世界级大模型，已得到广泛应用。

　　数年前，英伟达GPU的问世，点燃了人工智能的“燎原之火”。2016年，英伟达推出了世界上第一台人工智能超级计算机，从人类编程的逻辑，转换成机器学习智能，这被业内认为是计算机产业的“重启”。

　　“在此之前，相关软件都是基于CPU来运行，而现在，AI的学习都基于GPU的并行计算”黄仁勋说，从Kepler架构，到最新的Blackwell架构，系统和算法历经了成百上千次的迭代，英伟达已经成为一个驱动全球AI生态的计算平台。

　　关于未来发展，黄仁勋预测，AI的下一波浪潮将是机器人系统，在未来十年中，工厂将由软件和AI驱动，协调人机协作的机器人团队，生产由AI所主导的智能产品。AI将成为每个行业、企业、产品和服务的核心。

　　此前一天，中国贸促会会长任鸿斌在京会见专程来华参加第三届链博会的黄仁勋一行，双方就推动中美人工智能产业交流、加强产业链供应链合作、促进外资企业更好在华发展等议题进行交流。

　　他在会后表示，中国市场非常大，对美国公司十分重要。他说：“中国市场如此庞大、充满活力。人工智能在中国发展非常快，我非常高兴看到中国的人工智能发展。这里有全球50%的人工智能研究人员。因此，美国企业扎根中国市场的确至关重要。”

　　备受关注的是，英伟达已经获得美国批准，将恢复H20芯片在中国的销售，并推出面向中国市场的全新且完全兼容的GPU。在本届链博会开幕式间隙，黄仁勋回应“H20芯片对华重启销售进展”时表示，目前已经有很多订单了。“一些已经预订了H20芯片的企业正在等待英伟达的正式发货通知。”

　　7月16日，据官方消息，2026款零跑C10连续七周蝉联新势力中型SUV销量冠军，持续领跑15万级智能SUV市场。截至7月第二周，该车型凭借全域800V高压碳化硅平台带来的高效补能（纯电版CLTC续航605km，16分钟快充30%-80%）及增程版1190km综合续航，彻底解决用户里程焦虑。同时，其将激光雷达版价格下探至14万级，搭载高通8295座舱与8650智驾芯片，支持27项辅助驾驶功能，以高性价比策略精准满足家庭用户需求，中高配车型销量占比超95%。

　　时隔两个多月，极氪的私有化事项被敲定。7月15日，吉利控股集团宣布，旗下吉利汽车控股有限公司（下称“吉利汽车”，股票代码：与极氪智能科技有限公司（下称“极氪”，股票代码：NYSE:ZK）正式签署合并协议，吉利汽车将收购其尚未持有的全部极氪股份，极氪股东可选择以现金或置换吉利汽车股份作为对价。

　　吉利汽车发布公告称，此次收购定价为每股普通股2.687美元，每股ADR折合26.87美元美元，较5月初要约定价2.566美元上涨4.72%。每股普通股兑换“全部新发行吉利普通股”的比例保持不变，仍为每股极氪普通股可兑换1.23股吉利普通股；每股ADR可兑换12.3股。

　　若极氪其他股东均选择收取现金，则吉利汽车应付现金总额为23.99亿美元（相当于约人民币171.99亿元），有关现金预计将以吉利汽车内部资源或债务融资拨付。若极氪股东均选择兑换股份，吉利汽车将向极氪其他股东发行及配发最多10.98亿股股份，相当于吉利汽车于7月15日已发行股本总额约10.9%，于私有化完成后已发行股本总额约9.8%。

　　截至目前，吉利汽车持有极氪已发行及发行在外股本总额约62.8%。私有化完成后，极氪将与吉利汽车为私有化而设立的一家公司合并，极氪将成为吉利汽车的全资附属公司，并于纽交所退市。

　　这是吉利控股集团推动旗下业务回归“一个吉利”战略的重要一步。2024年9月，吉利控股集团发布《台州宣言》，提出“坚定不移地推进内部资源深度整合和高效融合，进一步明晰各品牌定位，理顺股权关系，减少利益冲突和重复投资，提高资源利用效率。”

　　2024年11月至今年2月，吉利控股集团迅速行动，将旗下的极氪和领克两个品牌合二为一，整合为极氪科技集团。

　　5月，吉利汽车又宣布向极氪发出非约束性私有化要约函，计划收购极氪剩余全部普通股及美国存托股（ADR）。如今，这一重大合并项目以正式协议方式被确定下来。

　　在此之前，吉利汽车与极氪已经在新车研发、供应链方面尝试进行了多项整合，但发现困难重重，因此决定将两家企业进行合并。

　　吉利控股集团表示，吉利汽车与极氪完成合并后，将进一步提升吉利汽车的战略执行效率、创新能力及盈利水平，为合并后的全体股东创造更大的价值。此次合并旨在强化吉利汽车在智能新能源汽车领域的全球竞争力和成长性。极氪在豪华新能源领域的优势，与吉利汽车在主流市场的深厚根基相结合，在技术、产品、供应链、制造、营销与服务、国际市场拓展等方面更强协同，提高创新能力，激发规模效应。

　　科技部国家科技专家库专家周迪对经济观察报表示，吉利汽车与极氪合并后，将对双方未来发展产生多方面的积极影响，包括整合资源与降低成本、技术与产品协同提升、优化品牌架构、增强市场竞争力、推进国际化战略等等。“在资本市场上，合并后极氪的高增长潜力将直接体现在吉利汽车的财务报表中，提升其新能源业务的营收占比和利润贡献，推动吉利汽车的整体估值向新能源科技公司靠拢，给投资者带来更积极的预期。”

　　中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元提出，尽管两家企业合并后会带来很多积极影响，但合并过程仍需应对以下问题：一是?品牌调性维护?。需防止极氪科技豪华形象被稀释，解决车主反映的车机更新停滞等问题??整合复杂度?；二是平衡多品牌独立运营与资源共享，避免内部渠道冲突??现金流压力?；三是私有化需支付约20多亿美元现金，可能暂时增加吉利债务负担。

　　“此次合并是吉利落实《台州宣言》‘聚焦主业、整合资源’战略的关键举措，标志着集团从‘多品牌赛马’向‘集约化作战’的转型?。长期看将提升吉利在智能新能源领域的全球竞争力，但整合效果仍需观察执行层面的协调能力?。”支培元称。

　　按照流程，在签署正式合并协议后，吉利汽车、极氪将各自召开股东会。双方股东会投票通过该事项后将正式进行交割。

　　在吉利汽车完成收购极氪后，吉利控股集团将对组织架构进行调整。具体变动为：李东辉出任吉利控股集团副董事长，负责董事局日常工作管理和集团投融资管理；安聪慧出任吉利控股集团CEO，全面负责吉利控股集团运营管理工作；淦家阅出任合并后的吉利汽车集团CEO，吉利汽车集团将下设吉利银河事业群和极氪科技事业群。

　　2025年上半年，吉利汽车销量140.92万辆，同比增47%，新能源（含吉利、领克、极氪）总销量72.52万辆，同比增长126%。极氪上半年销量9.07万辆，同比增长3%。

　　7月16日，杭州公积金管理中心日前发布关于开展2025年度住房公积金调整工作的通知。

　　根据国务院《住房公积金管理条例》《杭州住房公积金管理委员会关于明确杭州市计算住房公积金缴存基数上下限工资口径的通知》（杭房公委〔2019〕5号）《杭州住房公积金管理委员会关于继续执行住房公积金缴存比例浮动区间政策的通知》（杭房公委〔2020〕6号）以及杭州市灵活就业人员缴存住房公积金等有关规定，现就我市2025年度住房公积金调整有关事项通知如下：

　　自2025年7月1日起，缴存单位应当调整并执行调整后的住房公积金缴存基数，缴存基数为2024年职工个人月平均工资。2025年新录用职工的缴存基数不作调整。

　　机关事业单位职工个人月平均工资按同级组织部门、人力资源和社会保障部门、财政部门核定的口径确定；企业和其他组织职工个人月平均工资口径按国家统计局规定列入工资总额的项目确定。

　　2025年度住房公积金缴存基数上限按杭州市2024年全市非私营单位就业人员月平均工资的3倍确定，缴存基数上限为40694元；缴存基数下限为政府公布执行的当地月最低工资标准，其中杭州市区为2490元，桐庐县、建德市、淳安县为2260元。调整后的缴存基数应不高于上限且不低于下限。

　　灵活就业人员缴存基数由个人申报确定，缴存基数上限为40694元，缴存基数下限为2490元。

　　缴存单位在5%至12%的区间内，自主确定住房公积金缴存比例。同一缴存单位执行相同缴存比例。

　　灵活就业人员在10%至24%的区间内，由个人申报确定住房公积金缴存比例。

　　调整后的缴存基数、缴存比例执行期限为2025年7月1日至2026年6月30日。

　　2025年度住房公积金调整实行网上申报，由单位代理人（须在杭州住房公积金管理中心登记）登录浙江政务服务网，选择“登录—法人登录”，使用账号登录后，选择“杭州市”—“部门服务”—“市公积金中心”—“住房公积金基数调整”事项办理。未在浙江政务服务网注册的单位，应先进行法人账号注册。无法网上申报的单位，可就近选择公积金业务网点办理（U盘自备，具体网点可查询中心微信公众号—便民指引—服务网点）。

　　灵活就业人员由本人登录浙江政务服务网或“浙里办”APP，选择“杭州市”—“部门服务”—“市公积金中心”—“个体工商户、自由职业者（灵活就业人员）住房公积金缴存登记”—“基数调整”事项办理，或就近选择公积金业务网点办理。

　　（一）各缴存单位和灵活就业人员应于2025年9月30日前申报完成住房公积金年度调整。

　　（二）2025年7月1日至办理调整当月期间，单位少缴或多缴的住房公积金，在调整后应予以补缴或退缴；灵活就业人员年度调整后不办理补缴和退缴。

　　（三）各缴存单位应按规定如实申报职工个人2024年月平均工资，工资申报情况和调整后的缴存基数、缴存比例应告知职工本人，接受监督，维护职工合法权益。单位未如实申报导致少缴住房公积金的，将依规予以追缴。

　　（四）杭州市实行住房公积金补贴的机关事业单位，住房公积金补贴缴存基数调整按照同级组织部门、人力资源和社会保障部门有关规定执行。

　　（五）2025年10月1日起，对缴存基数未达下限的单位职工和灵活就业人员，中心按规定将缴存基数上调至下限。

　　（六）浙江政务服务网住房公积金调整申报具体操作流程可查询中心网站、微信公众号“政务网操作指南”“年度调整验审”栏目。

　　一款按照技术迭代规律本应逐步淡出主流市场的半导体产品——DDR4内存（第四代双倍数据速率内存），近期却在存储芯片现货市场呈现出反常的价格走势。

　　7月11日，经济观察报记者以采购商身份在深圳华强北电子市场走访时，注意到了一种矛盾现象：一方面，前来为工控、安防等特定订单询价DDR4内存条的需求仍然存在；另一方面，多数柜台仍向记者推荐新一代的DDR5（第五代双倍数据速率内存，系DDR4的换代产品）相关产品，但商家对DDR4的报价普遍谨慎，并频繁以“没现货”“价格一天一变”为由婉拒需求。

　　根据市场研究机构闪存市场（CFM）7月8日发布的数据，DDR4 16Gb eTT颗粒的价格已调涨至4.50美元，甚至超过了同日DDR5 16Gb eTT颗粒4.00美元的报价。所谓内存颗粒，指从一整块硅晶圆上切割、封装好的独立芯片，是组装成内存条前的核心半成品；eTT颗粒则特指其中未经过原厂完整、严格测试的颗粒，主要在渠道现货市场流通。

　　对于产生这种异常现象的深层原因，TrendForce集邦咨询分析师许家源在接受经济观察报记者采访时表示，当前三星（Samsung）、SK海力士（SK hynix）正处在制程转换期，并且“产能优先保障生产Server DRAM（服务器动态随机存取存储器）及HBM（高带宽存储器），导致PC DRAM及mobile DRAM的位元产出受限”。

　　他认为，供给端因HBM而收缩，需求端又未同步下降，这种“供需错配”是DDR4此轮涨价行情的直接原因。

　　多位受访者告诉记者，DDR4作为上一代产品，之所以价格不降反升，甚至超过了新一代产品，其根本逻辑在于，上游原厂为聚焦高利润的HBM而主动削减DDR4供给，造成了供给端的短缺；但在下游市场中，部分特定行业（如工控、安防）因其产品周期和认证成本，对DDR4仍存在无法替代的“刚性需求”。

　　此外，闪存市场分析师杨伊婷亦向记者表示，DDR4产品之所以出现供应紧俏的情况，是因为“近期原厂相继发布了DDR4 EOL（生命周期结束）通知”，但服务器和PC等终端对DDR4产品仍有一定长尾需求，下游在紧急建立DDR4库存。

　　当持续的“刚需”遭遇急剧收缩的“供给”，便最终催生了这场反常识的“价格倒挂”。

　　根据公开信息，自今年二季度起，三星、SK海力士已陆续向其客户发出部分DDR4产品的EOL（End-of-Life，产品生命周期结束）通知，而美光科技（Micron）高管亦在6月的公开活动中确认了针对PC及服务器用DDR4的停产计划。而这三家公司，占据了全球DRAM市场超过95%的供应份额。

　　原厂此举的商业逻辑十分清晰：将宝贵的晶圆产能与研发资源，优先投入到以HBM为代表的、面向AI服务器的高附加值产品中。财报信息显示，SK海力士在其2025年第一季度实现了高达42%的营业利润率，并预计HBM销售额在2025年将占其总内存销售额的50%以上。

　　“打个比方，（DDR4）你今天问我4块钱，过几天可能就4块5了，越问越贵。”7月10日，深圳一家存储模组厂商的市场负责人向记者如是表示。

　　另外，闪存市场在其最新报告中亦指出，服务器等企业级客户对高价DDR4已产生强烈的“抵触心理”，除零星急单外，客户普遍拒绝“高位接盘”，消费类市场则因此被迫加速向DDR5平台迁移。

　　那么，在市场表象之下，HBM的产能需求究竟如何引发了这场波及整个传统存储供应链的“蝴蝶效应”呢？

　　DDR，全称为“双倍数据速率同步动态随机存取存储器”，是决定电脑、服务器等电子设备运行速度与多任务处理能力的关键核心组件之一。作为其第四代产品，DDR4自2014年问世以来，在长达十年的时间里，一直扮演着市场绝对主流的角色，是支撑上一代PC与服务器运算体系的基石。

　　从产品归属上看，DRAM（动态随机存取存储器）是一个大的技术品类，而市场通常所说的DDR4、DDR5，是DRAM技术在PC和服务器领域应用最广泛的主流迭代产品；HBM（高带宽内存）则是DRAM技术为了满足AI服务器等高性能计算场景，而衍生出的一种特殊的高价产品。

　　按照半导体行业的技术演进规律，新一代产品DDR5的出现，本应依循惯例对DDR4形成替代，因为相较于DDR4，DDR5在传输速率、带宽、单颗芯片容量及功耗控制上均有显著提升，能够更好地满足新一代CPU及AI应用对海量数据吞吐的需求。

　　因此，从2023年开始，整个存储市场便已进入从DDR4到DDR5的代际转换周期。然而，这场本应平稳的代际转换过程，在2025年二季度之后，逐渐走向了失序。

　　“DRAM的涨价很猛，尤其部分型号的DDR3、DDR4涨幅接近100%了。”前述深圳一家存储厂商的市场负责人向记者直言。闪存市场7月8日发布的研究报告亦称，近期部分供应商对DDR4 eTT颗粒的官价进行了“暴力拉涨，涨幅接近五成”。

　　市场的疯狂最终体现在服务器内存这一关键产品上，闪存市场方面指出，服务器用的DDR4 RDIMM（带寄存器的双列直插式内存模组，是服务器内存的常用规格）内存条现货价格，在经历连续快速拉涨之后，已较今年一季度低点呈现翻倍式增长。一位华强北的档口老板在7月上旬的走访中告诉记者，目前市场中“炒货行为居多且价格虚高”，进一步加剧了价格的混乱。

　　这条产业链大致可以分为三个环节：上游，是技术与资本壁垒最高的晶圆原厂（IDM），如三星、SK海力士和美光这三大巨头，它们掌控着从设计、制造到封装测试的全过程，并直接生产出最核心的原材料——内存颗粒；中游，则是数量众多的存储模组厂商和渠道商，它们向上游采购内存颗粒，再结合自研或第三方的主控芯片与固件算法，将其设计、组装成消费者和企业能直接使用的最终产品，比如，国内A股市场上的江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）、德明利（001309.SZ）以及朗科科技（300042.SZ）等均是这一环节的代表性企业；下游，则连接着广大的终端应用市场，包括PC、服务器、智能手机等品牌制造商，以及最终在零售渠道购买产品的普通消费者。

　　因此，对于身处产业链中下游的模组厂商和渠道商而言，上游原厂的每一个动作都牵动着他们的神经。

　　闪存市场分析师杨伊婷告诉经济观察报记者：“近期原厂相继发布了DDR4 EOL（生命周期结束）通知，考虑到服务器和PC等终端对DDR4产品仍有一定长尾需求，下游紧急建立DDR4库存，令近期DDR4产品出现供应紧俏的情况。”

　　在采访中，记者还了解到，所谓EOL通知，是半导体行业中一份具有“最后通牒”意味的官方文书，它意味着上游原厂将正式停止该型号产品的接单和生产，并给出一个“最终采购（Last Time Buy）”的截止日期。

　　对于下游客户而言，这无异于一道选择题：要么精准预估未来数年的产品需求，投入巨额资金进行一次性的战略备货；要么，立刻投入同样高昂的研发成本和时间成本，对现有产品进行硬件重新设计，以适配新一代的元器件。

　　无论是哪种选择，都充满了风险与不确定性。上述深圳一家存储厂商的市场负责人就向记者表示：“部分原厂正是通过控制晶圆原材料的供应节奏和价格，对市场价格走势产生了显著影响。”

　　许家源也给出了相同的判断，即原厂的EOL时程规划，推动了模组厂积极备货DDR4颗粒。

　　作为产业核心玩家之一，存储模组龙头江波龙亦在其近期发布的一份投资者交流纪要中指出：“近期受存储晶圆原厂决定战略性部分退出DDR4业务的影响，部分DDR4价格在短期内明显上扬。”

　　于是，恐慌性的备货潮，叠加部分炒家的囤积居奇，迅速抽干了市场的流动性，并最终导致了“有价无市”的僵局。

　　在7月上旬于华强北走访过程中，记者了解到，自6月以来，渠道DDR4价格在连续上涨后，市场开始有所降温，个别产品因前期涨幅过大，买卖双方陷入持续的拉锯和僵持阶段，出现了成交乏力的情况。

　　但事实上，在二季度价格反转之前，整个存储行业刚刚经历了一轮残酷的下行周期。

　　根据佰维存储在其一季报中的描述，存储市场价格在2025年第一季度达到了“阶段性低点”。这种市场低谷也直接反映在了产业链中游厂商的业绩上，根据公开财报，佰维存储当季净亏损达1.97亿元，而另一家存储模组龙头江波龙同期亦出现1.52亿元的净亏损。

　　前述存储厂商的市场负责人告诉记者，尽管DDR5是未来趋势，但在工业控制、安防监控、电视机顶盒等对性能要求不高、但对稳定性和兼容性要求极高的利基市场，DDR4仍是更具性价比的选择。此外，记者亦了解到，部分仍在服役的英特尔旧款CPU平台仅支持DDR4，也构成了其需求的底层支撑，正是这部分刚性需求，为市场的询价提供了热度基础。

　　这种需求的“刚性”，根植于利基市场本身的产品特性：与快速迭代的消费电子不同，一套工业控制系统、一个车载娱乐模块或是一个安防摄像头主板，其生命周期往往长达5至10年。在此期间，任何核心元器件的微小改动，都可能意味着整个硬件方案的重新设计、软件的重新适配，以及一整套漫长且昂贵的行业认证流程，因此，对于这些领域的制造商而言，在产品生命周期内维持供应链的稳定性，其重要性远高于追逐最新的技术参数，一次性地高价备货旧款DDR4，其综合成本，往往仍低于更换平台、重新认证的隐性成本。

　　闪存市场方面亦指出，高昂的DDR4 RDIMM价格已经使得服务器终端客户“抵触心理日渐强烈”，除了无法避免的“零星急单”外，大客户们普遍不愿在这个时点“高位接盘”。

　　而在对价格更为敏感的消费类市场，大部分终端客户则选择了“松手”并转换赛道。对此，闪存市场分析称，DDR4与DDR5之间日益缩小的价差乃至“倒挂”，正在“倒逼”PC市场的渠道客户“从DDR4升级至DDR5”。一位华强北的商家也向记者表示，在DDR4现货短缺的情况下，会主动推荐客户转向供应更稳定、价格差距不大的DDR5产品。

　　至此，一幅复杂的市场图景得以呈现：上游暴力拉涨，中游恐慌抢货，下游则在刚需、抵触与被迫转向之间分化。而这一切看似混乱的市场行为，最终都指向了同一个源头——HBM。

　　深圳华强北的柜台上，DDR4的报价单日日更新，而在千里之外的韩国与美国，全球三大存储原厂的业绩说明会上，这个曾经的利润支柱，却几乎没有被提及，所有人的目光，都聚焦在了一个新的名字上。

　　比如，美光科技（Micron）总裁兼CEO桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）在该公司2025财年第三季度业绩报告中，将公司创纪录的营收表现，直接归因于对“人工智能驱动下日益增长的内存需求”的满足。他所说的“内存需求”，其核心正是HBM。作为AI服务器中高算力GPU芯片不可或缺的“左膀右臂”，HBM已成为当前这场AI浪潮中最确定的增量市场之一。

　　事实上，存储巨头们对HBM的战略倾斜，已经体现在了实实在在的财务数据和经营目标上。美光的财报显示，其2025财年第三季度实现了创纪录的营收，其中“HBM营收实现了近50%的环比增长”；SK海力士则在其2025年第一季度业绩说明中，维持了其2025年HBM需求“同比增长2倍”的展望，并已在今年3月向客户交付了“全球首批HBM4 12Hi样品”，以彰显其技术领导力；三星电子同样在其2025年一季度业绩说明中，将“扩大增强型HBM3E 12H产品的销售”列为核心目标 。

　　许家源告诉记者，正是这种超高的市场增长预期，才使得原厂做出“产能优先保障生产Server DRAM及HBM”的决策。当然，对HBM的资源聚焦，也直接导致了对传统产品线产能的“计划性”压缩，这是一项贯穿原厂所有产品线的全局性战略。

　　根据闪存市场7月2日发布的存储市场展望报告，DRAM方面，LPDDR4X在手机中的需求占比仍然较大，在原厂产线切换后，预计手机LPDDR4X整体存在约15%～20%的供应缺口，尤其6GB及以下低容量LPDDR4X供应十分有限，将推动三季度LPDDR4X合约出现20%以上的环比涨幅，并且逼近LPDDR5X的ASP（Average Selling Price，平均销售价格）。

　　眼下，无论是PC用的DDR4，还是手机用的LPDDR4X，这些上一代的、利润空间相对微薄的产品，都在为HBM和DDR5“让路”。但存储原厂的晶圆产能并非可以无限扩张，一座先进的晶圆厂投资动辄百亿美元，其总产能在一个时期内是相对固定的，而在有限的总产能下，生产决策就成了一道关于成本的数学题。

　　更重要的是，与传统DRAM相比，HBM的制造工艺更为复杂，不仅需要占用更多的晶圆面积，还需要额外的硅通孔（TSV）和先进封装工艺，这意味着生产一片HBM晶圆所要消耗的综合产能和资源，远高于一片同尺寸的DDR4晶圆。

　　在这道数学题面前，当HBM能带来数倍的利润时，技术成熟、利润空间早已被严重压缩的DDR4，便成了那个最先从产能规划中被“优化”掉的选项。但另一方面，存储三巨头的此次战略上的调整，在为自身开创HBM高利润时代的同时，也客观上在DDR4等传统市场留下了一个巨大的、有待填补的真空。

　　“国际大厂如美光、三星等逐步退出部分中低阶或特定类型产品的市场竞争，客观上为本土厂商提供了宝贵的市场空间和客户导入机会。”前述深圳存储厂商的市场负责人向记者表示。

　　在企业级市场，江波龙在近日发布的投资者交流纪要中亦称，随着AI应用的不断加速，客户基于“本地化、信息安全和供应安全等因素，也将会考虑更多地采用国产企业级存储产品”。该公司已具备“eSSD+RDIMM”（即企业级固态硬盘与服务器内存条，均为数据中心的核心存储部件）的产品设计与规模供应能力，并正积极推进TCM（技术合约制造）模式，以“部分地降低价格波动产生的影响”。

　　佰维存储则在其近日披露的投资者交流纪要中表示，公司正依托“研发封测一体化”的布局，在AI手机、AI PC、AI眼镜等新兴AI端侧领域获得先发优势，其ePOP（一种将闪存与内存芯片集成封装的嵌入式存储技术，因其小尺寸、低功耗，并可通过堆叠节省大量内部空间，被广泛应用于智能手表、AI眼镜等小型智能设备）系列产品已进入Google、Meta、小米等知名企业的供应链体系。

　　“目前国内存储晶圆厂、存储模组厂、存储控制芯片厂、封测厂正通力合作，营造存储产业生态，形成产业闭环。”德明利在其5月份举办的业绩说明会上也表示，随着国内存储器产业链的逐步发展和完善，“国内下游存储模组及控制芯片厂商迎来重要发展机遇”。

　　眼下，对于中国的存储产业链而言，三大原厂的“HBM产能大迁徙”，或许不仅仅是一次市场重构，也为已具备技术实力和市场准备的本土厂商提供了难得的机遇。但前述深圳存储厂商的市场负责人在接受记者采访时也坦言，尽管国际大厂的退出让出了市场空间，但本土厂商依然面临许多现实上的挑战。比如，目前国内企业与国际巨头在HBM以及最先进的DRAM制程等高性能存储领域，“仍存在一定差距，研发和生产能力还需要进一步提升”。

　　与此同时，一位长期关注半导体产业的分析师也向记者表示，供应链的自主可控能力，特别是上游关键的制造设备、核心材料等，仍是制约部分本土企业发展的关键瓶颈。因此，能否在抓住DDR4这一轮结构性市场机遇的同时，补上在HBM等下一代技术上的核心短板，将是中国存储厂商在这场由AI带来的产业重构中，亟待回答的考题。

　　金吾财讯 2025年7月16日，在岸人民币兑美元收盘报7.1776，较上一交易日下跌42点。

　　金吾财讯 据央视新闻报道，自7月1日暑运启动以来至7月15日，全国铁路累计发送旅客2.18亿人次，同比增长3.4%，暑运前半月日均安排加开旅客列车894列。

　　7月16日 近日，浙江日发精密机械股份有限公司（002520.SZ）发布2025年半年度业绩预告。公告显示，报告期内归属于上市公司股东的净利润预计亏损2.23亿元至3.33亿元，较上年同期亏损额同比扩大855.45%至1323.55%，亏损增速创近三年新高。

　　值得关注的是，扣除非经常性损益后的净利润亏损区间达2.32亿元至3.46亿元，同比增幅达867.38%至1342.73%。从数据层面看，公司主营业务盈利能力出现断崖式下滑。基本每股收益预计亏损0.298元/股至0.444元/股，较去年同期0.031元/股的亏损额扩张幅度较大。根据财报历史数据追溯，该公司已连续三个会计半年度出现亏损扩大态势。2024年上半年亏损2280万元，全年亏损扩大至3.15亿元，而本报告期仅半年亏损额即接近去年全年水平。

　　市场分析认为，如此大幅度的亏损扩张可能反映两大核心问题：其一，公司高端数控机床主业面临需求萎缩困境，主要下游的航空制造领域投资放缓对其造成直接冲击；其二，其新拓展的数字化智能装备业务尚未形成有效盈利支撑，反而持续拖累现金流。Wind数据显示，截至一季度末公司资产负债率已达61.7%，较去年同期上升12个百分点。

　　另一角度来看，财务数据下滑的核心导火索是两家海外子公司新西兰Airwork与意大利MCM公司在报告期内同步陷入破产程序，直接导致上市公司投资面临全额减值风险。其中新西兰航空服务商Airwork因贷款违约于7月2日被银团强制接管，接管人Calibre Partners已剥夺董事权力实施资产处置，但抵押资产清偿不足恐致投资全额减值；意大利机床企业MCM则因净资产恶化至-5730万元，董事会决议向法院提交破产重组申请，近三年该子公司累计亏损已超2亿元。

　　日发精机在公告中将亏损归因于宏观经济环境变化及行业周期性调整，但未披露具体应对措施。深交所互动易平台显示，近三月投资者关于现金流承压扭亏时间表等问题的咨询量同比激增300%，但公司均以以公告信息为准统一回复。日发精机今年以来累计下跌37.6%，跑输高端装备板块指数26个百分点。据最新股东名册，机构投资者持股比例较年初下降14.2%，公募基金持仓降至五年最低点。

　　近日，楷登电子（Cadence，NASDAQ：CDNS）宣布业内首个LPDDR6/5X内存IP系统解决方案完成流片。其运行速率高达14.4Gbps，相比上一代LPDDR DRAM提升了50%，能够充分满足新一代AI大语言模型（LLM）、代理AI以及其他垂直领域计算密集型工作负载对内存带宽和容量的严苛需求。

　　公开信息显示，楷登电子是一家专门从事电子设计自动化（EDA）的软件公司，由SDASystems和ECAD两家公司于1988年兼并而成。其设计解决方案基于Cadence的Intelligent System Design?战略，可帮助全球领先的半导体和系统公司构建下一代产品，涵盖从芯片到全机电系统的各个层面，服务领域包括超大规模计算、移动通信、汽车、航空航天、工业、生命科学和机器人等。1992年Cadence公司进入中国大陆市场，迄今已拥有大量的集成电路（IC）及系统级设计客户群体。2024年，楷登电子上榜《华尔街日报》评选的“全球最佳管理成效公司100强”榜单。

　　楷登电子此次推出的LPDDR6/5X内存IP系统解决方案优势突出。从技术架构来看，该方案包含先进的PHY架构和高性能控制器。PHY和控制器内存系统采用全新高性能、可扩展且适应性强的架构，此架构基于楷登电子久经考验且大获成功的DDR5 12.8Gbps、LPDDR5X 10.7Gbps和GDDR7 - 36G产品线。这不仅保证了系统的稳定性和可靠性，还能最大限度地改善功耗、性能和面积（PPA）。

　　在灵活性方面，该解决方案支持LPDDR6和LPDDR5X DRAM协议，同时利用楷登电子Chiplet框架，支持原生集成到传统单片SoC和多芯片系统架构中，实现异构Chiplet集成。其中，包含上一代LPDDR的Chiplet框架已于2024年成功流片。

　　据Cadence官方透露，LPDDR6/5X内存IP系统解决方案适用范围极为广泛，涵盖AI、移动、消费电子、企业高性能计算（HPC）和云数据中心市场。它能够为具有各种性能、容量和成本目标的最终产品提供更大的灵活性，确保产品长时间稳定生产运行。

　　在实际应用中，LPDDR6/5X PHY可针对不同的封装和系统拓扑进行定制，并作为插入式硬核提供。这种定制化的服务能确保快速可靠的集成，大大加快了产品的上市速度。

　　楷登电子的LPDDR6/5X控制器功能完备，包含一套完整的行业标准和先进的内存接口功能，例如支持Arm?AMBA?AXI总线。内存控制器作为RTL软核提供，这使得在功能、功耗、面积和性能方面能够提供更大的灵活性，满足不同客户的多样化需求。

　　同时，LPDDR6解决方案还包含LPDDR6内存模型，允许工程师执行全面的验证，确保系统级芯片（SoC）设计与最新的JEDEC接口标准兼容。该内存模型包括一套完整的协议检查、功能覆盖和验证计划，能够帮助工程师尽快采用这项新技术，降低研发风险和成本。

　　楷登电子高级副总裁兼芯片解决方案事业部总经理Boyd Phelps表示：“数据中心从HPC计算虚拟化进化到大规模AI训练和推理，推动了AI基础架构的大规模建设。在此背景下，必须思考如何通过内存接口实现高效的数据移动。LPDDR6已成为加速计算的关键推动因素，可提供高效执行AI推理所需的速度、带宽、功耗配置和容量。”

　　随着全球半导体产业的快速发展，芯片设计的复杂度和成本显著增加，EDA（Electronics Design Automation，电子设计自动化）工具的重要性愈发凸显。据时代周报，EDA 行业市场集中度较高，全球EDA行业主要由新思科技（Synopsys）、楷登电子（Cadence）和西门子 EDA（Siemens EDA） 垄断，上述三家公司属于具有显著领先优势的第一梯队。

　　IDC数据显示，2024年中国EDA市场规模为105.2亿元人民币，三大EDA厂商新思、楷登和西门子长期主导着国内EDA市场，合计占据70%以上的份额。楷登电子此次推出的LPDDR6/5X内存IP系统解决方案，凭借其显著的优势、广泛的适用性和完备的功能，将为AI、移动、消费电子等多个领域的发展注入强大动力。

　　经济观察网 程久龙 实习生 王震7月16日，经济观察网从武汉市东湖高新区（以下简称“中国光谷”）获悉，中国光谷2025“瞪羚精选”企业发布会暨光谷“潜力之星”企业榜单发布活动成功举行。会上，光谷创新发展研究院发布2025年光谷“瞪羚精选”企业榜单，解读100家“瞪羚精选”企业特点和培育体系，光谷金控旗下光谷科创金融协会发布20家“光谷潜力之星”企业榜单。

　　东湖高新区党工委委员、管委会副主任钱德平，党工委委员、管委会副主任周光勇出席活动。钱德平在致辞中表示，以光谷瞪羚为代表的高成长企业是东湖高新区这片创新沃土上最具生命力的“幼苗”，它们以技术突破为根、以市场开拓为翼，用爆发式增长的姿态成为光谷经济版图上最亮眼的“潜力之星”。东湖高新区会继续完善“高新技术企业－瞪羚企业－领军企业”梯次培育路径，做企业的技术创新合伙人、科技金融合伙人、产业生态合伙人，与各位企业家、投资人共创“世界光谷”的美好未来。

　　光谷创新发展研究院院长赵荣凯表示，光谷“瞪羚精选”企业就像火箭班的“尖子生”，具有行业赛道新、创新能力强、投资价值高等特征，呈现“5678”特点，即企业平均研发人员占比超50%，平均每家企业近三年获得股权融资超6000万元，七成企业处于赛道第一梯队，超八成企业处于集成电路、智能机器人、生物制造前沿赛道。接下来，东湖高新区打造的国内首个瞪羚企业服务平台“光谷瞪羚塬”，将从“瞪羚精选”企业实际需求出发，联合知名投资机构、专业服务机构定制系列活动，开展赛道恳谈、融资双路演、产业游学、认知升维等系列活动，为企业提供资金赋能、场景赋能、管理赋能。相信在企业积极拼搏和高新区的培育加持下，未来，从100家光谷“瞪羚精选”企业中将走出更多的独角兽企业、上市企业。

　　光谷金控副总经理钟兴表示，“潜力之星”侧重对颠覆性技术初创企业的挖掘，上榜企业处于快速发展期，覆盖了生物制药、半导体、激光、信息科学等面向未来的产业，在所属产业领域具有一定技术先进性，光谷金控及光谷科创金融协会将打造全周期科创金融服务体系，为企业提供从技术研发到市场拓展的全方位支持。

　　长江证券副总裁王承军表示，当前国家通过资本市场改革疏通并购渠道，实质是打造“研发-孵化-产业化-资本循环”的创新生态闭环。这不仅为硬科技企业提供了更广阔的成长空间，也引导社会资本更积极投向早期、高风险的核心技术研发领域。未来，伴随政策深化，资本市场有望进一步成为硬科技创新的“助推器”与“稳定器”。

　　东湖高新区相关负责人表示，光谷是全国率先开展瞪羚企业培育的地区之一，经过多年探索，已形成了瞪羚企业“发现遴选-精准培育-资源链接”服务体系，已累计认定培育光谷瞪羚企业1862家，从中走出上市企业26家、独角兽企业8家。接下来，高新区将重点依托“瞪羚精选”培育体系，瞄准企业成长痛点、难点，进一步整合政策、资金与服务资源，完善精准化、专业化、国际化培育工作，推动企业加速跃升，为高新区培育未来产业经济新增长点打下基础。

　　金吾财讯 据农业农村部监测，7月16日“农产品批发价格200指数”为112.75，比昨天下降0.21个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.80，比昨天下降0.25个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.61元/公斤，比昨天下降0.6%；牛肉63.81元/公斤，比昨天下降0.1%；羊肉59.80元/公斤，与昨天持平；鸡蛋7.02元/公斤，比昨天上升0.7%；白条鸡17.14元/公斤，比昨天上升0.4%。重点监测的28种蔬菜平均价格为4.37元/公斤，比昨天下降0.2%；重点监测的6种水果平均价格为7.29元/公斤，比昨天上升0.3%。鲫鱼22.73元/公斤，比昨天上升1.5%；鲤鱼15.75元/公斤，比昨天上升1.8%；白鲢鱼10.27元/公斤，比昨天下降0.2%；大带鱼40.46元/公斤，比昨天上升1.2%。

　　金吾财讯 香港证监会发布《2024年资产及财富管理活动调查》，截至2024年底，香港资产及财富管理业务管理资产总值升13%至35.1万亿元，净资金流入升81%至7050亿元。当中，资产管理及基金顾问业务净资金流入升5.71倍至3210亿元；私人银行及私人财富管理业务管理资产增长15%至10.4万亿元。在香港获发牌进行资产管理(第9类受规管活动)机构数目增加4%至2212家。在香港注册成立证监会认可基金稳健增长，截至去年底资产净值增加22%至1.64万亿元，至今年5月底进一步上升21%至1.99万亿元。这些基金去年净资金流入1630亿元，今年首5个月为2370亿元。香港资产管理人管理的资产中，59%配置到中国及香港以外的市场。过去5年，他们的非股票投资提升13个百分点至59%，反映资产配置策略趋向更多元化，以应对急速变化的全球环境。

　　经济观察网7月14日，NTT 数据中心房地产投资信托REIT(NTT DC REIT)在新加坡交易所（下称“新交所”）主板上市，股票代码为 “NTDU”。

　　NTT 数据中心房地产投资信托是一家新加坡房地产投资信托基金，其主要投资策略为直接或间接投资于全球范围内多元化的、稳定产生收入的房地产投资组合，这些资产主要用于数据中心用途，以及支持数字经济所必需的资产。

　　NTT 数据中心房地产投资信托的IPO投资组合包含六项运营商中立、达到三级（Tier III）或等效三级标准的资产。其IPO投资组合分布于美国、奥地利和新加坡，并且在超大规模客户合同与托管客户合同之间形成了优化组合。IPO投资组合主要由永久产权资产组成，截至2024年12月31日，其估值约为16亿美元，设计IT负载约为90.7兆瓦（MW）。

　　NTT 数据中心房地产投资信托的发起人为 NTT有限公司，该公司隶属于全球大型IT服务与电信集团NTT集团，并在全球数据中心业务领域处于行业领先地位。

　　新交所集团执行副总裁、全球业务发起和拓展部主管保得胜（Pol de Win）表示： “我们非常高兴地迎来 NTT 数据中心房地产投资信托在新交所上市。本次上市开启了数据中心这一高速增长、备受全球投资者青睐的资产类别，充分体现其广阔的发展潜力。此次上市不仅体现了新加坡资本市场的实力，也为全球投资者拓展了在数字基础设施领域的投资机会。”

　　经济观察网据央视新闻报道，时隔十年，中央城市工作会议再度召开，此次，中央城市工作会议明确提出了五个“转变”五个“更加注重”。专家表示，与2015年中央城市工作会议当中的五个“统筹”的要求相比，新提法凸显了我国城市发展理念的深刻变革与持续健全，标志着城市工作重心全面转向内涵式、高质量发展新阶段。

　　此次中央城市工作会议明确提出，城市工作必须在理念与实践上实现五个“转变”，并相应做到五个“更加注重”，即城市工作要深刻把握、主动适应形势变化，转变城市发展理念，更加注重以人为本；转变城市发展方式，更加注重集约高效；转变城市发展动力，更加注重特色发展；转变城市工作重心，更加注重治理投入；转变城市工作方法，更加注重统筹协调。

　　专家表示，此次中央城市工作会议部署了优化城市体系、全面推进城市更新行动、加强历史文化保护传承、提升城市治理现代化水平等核心任务，也为落实五个“转变”、五个“更加”提供了更加清晰的实践路径。

　　经济观察网据公安部公众号消息，为深入贯彻落实党中央决策部署，认真落实《中央关于推进公安工作现代化的意见》的要求，高标准做好知识产权保护工作，高质量服务经济社会发展，公安部日前印发实施《关于依法打击知识产权犯罪服务高质量发展的意见》（简称《意见》）。

　　《意见》明确，要向保护科技创新精准发力，深入开展防范打击商业秘密犯罪“安芯”专项工作，依法严厉打击侵犯商业秘密犯罪，助力因地制宜发展新质生产力。要向推动产业发展精准发力，依法严厉打击制造业、生产性服务业、消费品领域侵权假冒犯罪，助推现代化产业体系建设。要向促进文化繁荣精准发力，依法严厉打击各类侵权盗版犯罪，促进文化产业创新发展。要向守护民生安全精准发力，依法严厉打击食品药品领域多发性犯罪，消防器材、建筑材料、电气设备等领域危害生产生活安全的假冒伪劣犯罪，涉种子、化肥等套牌侵权犯罪，以及制售假烟犯罪，坚决维护人民群众生命健康安全。

　　《意见》提出，要完善打击模式，对知识产权犯罪实施精准打击、深度打击、规模打击、联动打击，提升全环节、全要素、全链条打击质效。要推行主动警务、预防警务，建立健全常态化警企联系服务机制，强化法治服务精准供给。要依托知识产权强国建设等机制，加强部门协作配合，推动源头治理、综合治理。要围绕“国际消费者权益日”“世界知识产权日”等重要节点，集中开展法治宣传教育，将企业群众的关心关注转化为发现问题、推动工作的源头活水。要发挥双多边机制作用，深化国际执法合作，推动完善涉外知识产权法治体系，强化涉外知识产权保护。

　　《意见》强调，要加强法制建设，实现打击知识产权犯罪工作与科技、产业和经贸等战略部署、重大任务政策协同、目标协同。要严格执行接报案与立案、跨省涉企案件管辖、强制措施适用、涉案财物查封扣押冻结、异地办案协作等规定，提升专业化、规范化执法水平。要深入开展涉企执法突出问题专项治理，加强办案质效评估和执法质量监督。要会同有关部门完善鉴定检验工作制度，建立跨部门专家共享制度，带动提升侦查办案能力水平。

　　《意见》要求，要全面构建职能科学、事权清晰、指挥顺畅、运行高效的知识产权犯罪侦查机构职能体系，做专做强专业力量。要常态化开展培训练兵，建好用好专家人才队伍，提升专业能力。要依托新型警务运行模式，构建高效协同的工作格局，深化全方位、各领域、多层次警务协作。要推进大数据智能化建设应用，加快提升知识产权保护工作智能化数据化水平。

　　年中，重磅发布会接踵而至。7月14日、15日，国务院新闻办举行两场新闻发布会，邀请中国人民银行副行长邹澜、国家统计局副局长盛来运，分别介绍上半年货币信贷政策执行及金融统计数据情况、上半年国民经济运行情况，用数据擦亮人民币的“成色”。

　　“从上半年的金融数据看，货币政策支持实体经济的效果是比较明显的。”7月14日，邹澜在发布会上表示。

　　根据金融统计数据，6月新增人民币贷款2.24万亿元；新增社会融资规模（下称“社融”）4.2万亿元；6月末，社融存量同比增长8.9%，广义货币供应量（M2）同比增长8.3%。

　　按照邹澜的话说，一是金融总量合理增长；二是社会综合融资成本低位下行；三是信贷结构持续优化；四是金融市场韧性增强。在外部环境和全球金融市场发生较大变化的背景下，股债汇等主要金融市场保持平稳运行。

　　如其所言，上半年，上证指数上涨2.76%；债市10年期国债收益率呈现“先上后下、低位震荡”走势；离岸人民币对美元汇率（CNH）上涨2.41%。

　　“人民币对美元汇率在4月初有所波动，随后很快企稳。特别是5月中美日内瓦经贸会谈联合声明发布以来，人民币对美元汇率双向浮动，稳定运行在7.2元下方。”邹澜表示。

　　邹澜亦表示，影响汇率的因素是多元的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、风险事件等。当前，美元走势仍然有不确定性，但中国国内基本面持续向好，人民币汇率保持双向浮动、基本稳定具有坚实的基础。

　　在这种情况下，金融数据仍不乏亮色。上半年，M2同比增长8.3%，社融增量达22.83万亿元，同比多增4.74万亿元，人民币贷款新增12.92万亿元，增速7.1%，整体延续温和扩张态势。

　　数据看点藏在结构里：企（事）业单位贷款新增11.57万亿元，占比接近九成，其中中长期贷款为7.17万亿元。

　　金融“五篇大文章”方面，邹澜表示，5月末绿色、科技、普惠贷款分别同比增长27.4%、12%、11.2%，保持了较快增速；民营和小微企业的综合融资成本稳中有降，5月新发放的普惠小微企业贷款、私人控股企业贷款加权平均利率分别是3.69%和3.45%，较去年同期分别下降0.66和0.6个百分点。

　　据国盛证券首席经济学家熊园分析，单月看，6月信贷和社融数据均超预期，除政府债券拉动外，居民短贷和中长贷均多增，企业中长期贷款也转为多增（此前已连续4个月少增）。

　　央行数据显示，今年前5个月，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入约1000亿美元，标志着人民币资产的吸引力依旧稳固。与此同时，上半年，经常项下跨境人民币结算金额为8.3万亿元，其中货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为6.38万亿元、1.92万亿元；直接投资跨境人民币结算金额为4.11万亿元，其中对外直接投资、外商直接投资分别为1.46万亿元、2.65万亿元。

　　有分析认为，这些数据释放出三大信号：一是跨境收支更趋平衡，“使用人民币”逐步成为企业的常态；二是企业对冲能力显著增强，上半年企业套期保值率和货物贸易项下人民币跨境收支占比数据双双提升至30%，反映市场机制成熟化；三是人民币国际化进程或“提速”，从支付工具向投资与储备资产演进，人民币跨境支付系统+数字人民币出海会形成合力。

　　超预期的6月金融数据亦释放出不一样的信号：结构性宽信用政策的“滴灌效应”也逐步显现。与此同时，在汇率、结算、跨境资金流动等层面，人民币也释放出值得重估的信号。

　　7月15日，国家统计局公布数据，初步核算，上半年国内生产总值（GDP）660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。上半年，全国居民人均可支配收入21840元，同比名义增长5.3%，扣除价格因素实际增长5.4%。

　　一是“稳”的态势持续。从观察宏观经济的四大指标来看，增长是稳中略升，上半年GDP同比增长5.3%；6月全国居民消费价格（CPI）由负转正，增长0.1%；国际收支也是基本平衡的，货物贸易进出口创同期新高，外汇储备维持在3.2万亿美元以上。

　　二是“进”的步伐坚定。保持经济稳定运行的同时，各方面坚定不移推动经济转型和高质量发展。

　　三是“新”的动能累积。各地因地制宜发展新质生产力。上半年，高技术产业增加值同比增长9.5%，2024年“三新”产业增加值占GDP比重达到18%左右，新动能在积聚。

　　四是“畅”的循环改善。从统计数据看，人流、物流、资金流都在改善，上半年内需对GDP增长的贡献率为68.8%，其中最终消费支出贡献率为52%，是增长的主动力。上半年，货运周转量同比增长5.1%，旅客周转量增长4.9%。金融数据显示，6月末，M2同比增长8.3%。

　　“上半年经济运行总体平稳、稳中有进、稳中向好，是一份含金量非常高的成绩单。”盛来运表示。

　　他坦言，这是在二季度以来国际形势急剧变化、外部压力明显加大的情况下取得的成绩，非常不容易。“当然，我们也清醒地认识到，现在外部环境仍然复杂多变，内部结构性矛盾还没有根本缓解，经济运行的基础还需要加固。”

　　盛来运表示，上半年“三驾马车”（最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口）对经济增长的贡献率分别是52%、16.8%、31.2%。其中，二季度最终消费支出对经济增长贡献率52.3%，较一季度略有提升；资本形成总额贡献率24.7%，货物和服务净出口贡献率23%。从这几个数据可以看到内需，尤其是消费是促进GDP增长的主动力。

　　盛来运表示，今年消费市场的表现可圈可点：上半年，社会消费品零售总额达24.55万亿元，同比增长5%，其中二季度增长5.4%，比一季度加快0.8个百分点，逐季提升。上半年消费是一大亮点。

　　上半年消费有六个特点：第一，服务消费加快。服务零售额同比增长5.3%，商品零售额增长5.1%。第二，假日消费拉动作用增强。第三，部分升级类消费增速加快。第四，绿色消费渐成新风尚。第五，“中国游”“中国购”持续升温，免签“朋友圈”扩大推动入境旅游增长。第六，新的消费模式和业态层出不穷。

　　盛来运表示，这意味着下半年消费发展是有支撑的。上半年的影响因素、消费态势在下半年会得以持续。有关方面已经对外宣布，下半年刺激消费补贴政策已经在陆续出台，各地也会继续出台相关措施促消费。

　　上半年，固定资产投资24.9万亿元，名义增长2.8%。对于上半年投资增速有所波动，盛来运解释，第一，虽然上半年投资名义增速有所回落，但扣除物价后，固定资产投资实际增速基本稳定，而且投资结构在改善。第二，既有现实因素，也有深层次原因。现实因素主要是外部环境复杂多变、内部价格下行、企业竞争加剧，所以相关市场主体投资决策更趋谨慎。从深层次因素看，进入新发展阶段以后，发展方式在转型，新旧动能在转变，一些产能要出清，如房地产投资今年上半年继续下降。第三，现阶段固定资产投资潜力仍然非常大，要注重调动民间投资的积极性。

　　盛来运还坦言，现在房地产销售面积和销售金额都在下降，房地产筑底需要一个过程，在筑底和转型阶段相关指标有所起伏波动是正常的，这也需要我们下更大力度推动房地产市场止跌回稳。

　　7月14日至15日，时隔十年，中央城市工作会议在北京举行。会议强调，城市建设以创新、宜居、美丽、韧性、文明、智慧的现代化人民城市为目标……“走出一条中国特色城市现代化新路子”。

　　对于下半年经济前景，盛来运表示，综合判断，我们认为下半年中国经济保持稳定增长是有支撑的。

　　第一，上半年经济稳中有进的发展态势和成效，为完成全年目标打下了较好基础。

　　第二，多年来高质量发展大势和实践，凝聚了共识，积累了新动能，推进了经济再平衡，提高了经济可持续发展能力。从现实的一些因素看，一些先行指标和积极因素都在改善，显示高质量发展的良好势头。从生产来看，服务业经过多年转型后，对经济增长贡献率在提升。三次产业中，上半年服务业增加值占GDP比重59.1%，对GDP增长贡献率超过60%。从近几个月的先行指标看，服务业景气指数持续保持在50%以上的扩张区间，意味着服务业发展势头良好，经济增长中占比较大的产业会持续保持良好发展势头。从出口看，上半年我国货物进出口总额增长2.9%，这是在二季度遭受外部巨大冲击情况下取得的成绩，显示了贸易的韧性。

　　第三，宏观政策协同发力，将为经济稳定运行保驾护航。今年以来，我国实行更加积极有为的宏观政策，发挥了托底作用。按照中央要求，近期有关部门加快推出下半年政策，会继续为经济稳定运行发挥关键支撑作用。同时，有关部门也表示，中国的政策“工具箱”丰富，也在加强政策储备，会根据市场变化适时推出。

　　上半年，中国经济交出了一份稳中向好的答卷，这些数据也是一张人民币资产的“信用画像”，其“亮色”程度亦关乎人民币资产未来“成色”与“底色”的再定义。

　　据“非洲简报”7月8日报道，第四届国际发展筹资会议（FfD4）于6月30日至7月3日在西班牙塞维利亚举行，非洲国家在会上强烈要求改革全球金融体系，并通过了《塞维利亚承诺》，《承诺》概述了改善融资渠道和使投资与可持续发展目标保持一致的自愿路线图。在联合国非洲经济委员会（ECA）的领导下，非洲代表强调了债务减免、获得优惠融资、气候资金和私人资本调动等事项。

　　《国民报》7月15日报道，油棕产业公司（Opic）秘书长普皮塔表示，政府对油棕产业的目标是到2027年将产量从2021年的65.7万吨提升至130万吨，实现翻番，使棕榈油出口额占农业出口总额比例提升至66%。

　　Opic秘书长普皮塔表示，棕榈油产业是巴新支柱产业，马当省和莫罗贝省为油棕种植园提供大量土地，公司将与新不列颠棕榈油有限公司及土地与物理规划部签署谅解备忘录。普强调，《2025年土地动员战略草案》制定工作仍在进行中，政府将通过加入油棕生产国理事会（CPOPC）、参与可持续棕榈油圆桌会议（RSPO）、立法通过后启动油棕法规草案等措施规范该行业。

　　普列举了当前行业面临的问题与挑战，包括缺乏研发技术支持、运输困难、产量下降、年度预算拨款不稳定及需修订《1982年油棕产业公司法》，普指出导致小型种植区产量低的因素包括：老龄油棕树数量增加、缺乏技术推广服务、施肥方法不统一、补种问题以及交通不便等。

　　据央视新闻报道，当地时间14日，美国总统特朗普表示，将对俄罗斯征收100%关税。受此影响，国际油价直线跳水，WTI原油期货一度大跌1.6%。

　　据CCTV国际时讯报道，特朗普当地时间7月14日在会见北约秘书长吕特时表示，美国将向北约提供最先进的武器装备，美国会把最好的资源派给北约，由北约协调，以支持乌克兰。特朗普还表示，这些武器的费用将由北约盟国承担，而不是美国纳税人。

　　另据美媒报道，特朗普还将宣布一项针对乌克兰的新军援计划，预计将包括对乌提供进攻性武器。这一系列举动标志着他此前的立场发生了重大转变。

　　据央视新闻，当地时间7月14日，特朗普在白宫会见到访的北约秘书长马克吕特。此前，北约方面宣布，吕特将于7月14日至15日访问美国。他将与美国总统特朗普、国务卿鲁比奥及国防部长赫格塞思举行会见。

　　受此影响，国际原油价格大幅跳水，WTI原油期货跌幅一度扩大至1.6%，日内最低报67.27美元/桶。

　　特朗普还表示：“美国将会提供武器。我们不会付钱的。美国将进行制造，他们将为此买单。将为北约制造顶级武器。北约可能选择向其他国家提供武器。乌克兰将从北约获取军事装备。”

　　Axios新闻网称，对特朗普而言，向乌克兰提供进攻性武器将是一次重大转变。此前他一直表示只会提供“防御性武器”，以避免冲突加剧。

　　当地时间13日晚间，特朗普表示，美国将向乌克兰运送“爱国者”防空导弹系统。

　　这是特朗普迄今最明确地谈及向乌克兰提供“爱国者”导弹的可能性，他表示，这些武器的费用将由欧洲盟国承担，并再次对俄罗斯总统普京提出批评。

　　“爱国者”是美国最先进的防空系统之一，是美国雷神公司制造的中程地对空导弹系统，是美军的代表性武器之一。

　　“我还没有决定具体数量，但他们肯定会获得一些，因为他们确实需要防护。”特朗普13日晚间表示。“我们会提供我们会送他们爱国者导弹系统，这是他们非常需要的，因为普京真的让很多人感到意外。他嘴上说得好听，到了晚上却轰炸所有人。”

　　近几个月来，乌克兰总统泽连斯基一直请求特朗普政府向乌克兰出售10套“爱国者”防空导弹系统。

　　泽连斯基上周表示，乌克兰已与德国和挪威达成协议，将从美国采购3套“爱国者”系统。

　　谈到北约盟国在武器采购中的作用时，特朗普13日晚表示：“我们基本上会向他们提供各种非常先进的导弹和军事装备，他们会为此支付100%的费用，这正是我们想要的方式。”

　　7月14日，据新华社消息，乌克兰总统办公室主任叶尔马克14日在社交媒体发文说，美国乌克兰事务特使基思凯洛格当天抵达乌首都基辅进行访问，凯洛格将同乌方讨论“国防、加强安全、武器、制裁”以及“强化乌美合作”等议题。

　　另据央视新闻，当地时间14日，乌克兰总统泽连斯基表示，他与美国乌克兰事务特使凯洛格举行了会晤，双方进行了富有成效的对话。

　　泽连斯基表示，此次会晤重点探讨了实现和平的路径，以及如何通过具体合作推进这一目标。

　　泽连斯基称，具体合作领域包括增强乌克兰防空力量、开展联合生产、与欧洲共同采购国防武器装备。此外，双方还讨论了对俄罗斯及其协助者的制裁措施。

　　市场分析师预计，若美国实施新一轮严厉制裁，将对能源市场、国际贸易关系以及地缘政治格局产生深远影响。

　　与此同时，俄乌冲突仍在持续。当地时间7月13。